【游戏产业】网易财报解读:手游在游戏营收中占比53%52pk新闻中心

[52pk 11月13日新闻] 网易(纳斯达克代码:ntes)今天公布了截至2015年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。数据显示，网易2015年第三季度净收入为66.72亿元(10.5亿美元)，同比增长114.06%，环比增长46.06%；净利润18.82亿元(2.96亿美元)，同比增长62.35%，环比增长32.13%。净收入和净利润都是网易的历史新高。

财务报告发布后，网易CEO丁磊、代理CFO蔡出席后续电话会议，解读财务报告要点，并回答分析师提问。

以下是电话会议问答环节的主要内容:

瑞士信贷分析师:第一个问题是关于手机游戏。对于重度游戏玩家来说，在同一时间段内平均会玩多少款轻或重的手游？《西游》和《梦幻西游》的玩家有什么重叠？

丁磊:按照我们的理解，重手游玩家只会专注一款手游。而轻度玩家则很难估计，可能会同时玩两三个休闲手游。

瑞士信贷分析师:第二个问题是关于递延收益。本季度递延收益约为41亿元人民币，比上季度的38亿元稳步增长。你能分享其中的一些因素吗？

蔡:关于递延收入，我们一直有一个好的势头，所以我们可以在第三季度继续增长。此外，自梦幻西游、西游等手游推出以来，也有不少正面交易，这也体现在递延收益的增长上。这些游戏非常受欢迎，我们很高兴看到延期收入的增加。我们有一套记录递延收入的固定方法。如果我们采用项目模式，我们的记录期不到六个月。这也适用于pc端游戏和手机游戏。

巴克莱资本分析师:第一个问题，能否分享一下《梦幻西游》和《一个中国人的西游》持续成功的关键？可以分享一下两个游戏的用户群吗，有什么异同？比如年龄有什么区别？ios和Android用户有什么区别？最后，能否说明一下手机游戏收入占总收入的比例？

丁磊:我相信这两款游戏之所以能在市场上取得如此巨大的成功，最重要的原因是我们的开发团队在过去的十年里积累了丰富的网络游戏开发经验。否则，我们很难做出如此成功的作品。所以我觉得整个公司游戏开发的知识和经验储备是最重要的因素。关于第二个问题，根据梦幻西游的数据，70%的用户是新用户，从来没有玩过这个游戏。随着智能手机的发展，玩家可以更方便地下载游戏。另外，梦幻西游的用户比较年轻。这基本就是这两款游戏的用户情况。

巴克莱资本分析师:我的第二个问题是关于考拉海宝。可以分享一下这个平台的订单总数和活跃用户数吗？或者考拉上最受欢迎的产品是什么？与其他电商平台相比，考拉的核心优势是什么？目标是什么？

丁磊:考拉平台和其他电商的关键区别在于，考拉上几乎所有的产品都是我们公司在海外采购、品控、定价的。现在有第三方在其他平台销售的案例，容易出现假货和价格欺诈。考拉应该给中国消费者带来一款物美价廉的产品。正是基于这种经营理念，我们的业绩增长非常迅速。目前，我们基本上是一家纯跨境电子商务公司。

蔡:除了前面的问题，本季度手机游戏的总收入约占总收入的53%。

美银美林分析师:还是关于考拉平台。现在它的毛利率基本为零。是因为平台打折还是因为固定成本？请说明背后的原因。

蔡:正如我在前几个季度提到的，考拉是一个低利润的行业。这几个月来，平台规模和用户数量都在扩大，这有助于提高我们的盈利能力。但是，如果从整体的角度来看这个业务，我们不仅会看到考拉的表现，还会包括我们推出的一系列刺激政策，比如对消费者的一些优惠。总的来说，你会看到考拉净利润的变化。我们还希望扩大我们的业务规模。从长远来看，我们还将考虑如何利用各种刺激政策来提高盈利能力。

分析师:“梦幻西游”和“一个西游”是网易最重要的两款游戏，现在都做了手游，表现不错。公司未来的手游战略是什么？app store榜单前十还会出现更多的手游吗？公司对此的策略是什么？

丁磊:公司内部目标是更多游戏能进前五，现在已经进了两个。我们准备了非常丰富的各种产品线，并将比以前更加精益求精，以获得更多中国用户对我们产品质量的认可。我们对此充满信心。我们开发游戏的策略是:第一，自主开发，也就是ip也是我们自己的。第二，作为进口代理，例如，最近推出的《时代之刃空》正在代理美国作品。之后还会推出更多的代理作品。第三，用别人的ip开发适合中国市场的游戏。未来，我们将推出一些古龙系列手机游戏，还有一款非常重要的手机游戏《功夫熊猫》，这是我们与好莱坞华纳兄弟合作开发的一款格斗游戏。所以，在手机游戏的整体布局中，这就是三条路线。

分析师:还有一个问题是关于考拉的购海平台。第三季度考拉业务占其他收入的比例是多少？除了海淘业务，还听说网易也有一些非跨境电商业务，所以想请管理层介绍一下其他电商业务。与考拉相比，它们的gmv有多大？

蔡:关于你的第一个问题，考拉属于我们的第一类业务，也包括电子邮件和其他业务。电商相关的业务收入在这一类中占比很大，多达一半。部分收入来自在线娱乐广播和传统邮件服务。这一类有很多丰富的产品，比如理财产品、交友服务、云类、云音乐等。

中银国际分析师:第一个问题，明年在游戏方面，尤其是手游方面，除了rpg游戏，网易会关注哪些游戏类型？第二，有很多新的硬件技术，比如ar，vr。如何看待这些技术，它们是否会进一步推动游戏市场的发展？

丁磊:vr和ar技术只是增强了内容的表现力，这个我们一直在关注，但最重要的还是内容本身。好的内容无论是以小说、电视剧还是电影的形式出现，内容本身是最关键的。这些技术只是一种表现形式，但我们也关注它们。其次，除了rpg，我们还开发了几乎各种游戏，包括修炼、第一人称射击、模板、卡牌，我们会进行代理开发。我想专注于纸牌游戏。炉石是美国暴雪开发的一款卡牌游戏，由网易运营。这是目前手机端最火的卡牌游戏。另外还有卡牌游戏《永别了百万亚瑟》。但是这些游戏没有rpg游戏大，所以在排行榜上是看不到的。

天浩资本分析师:无线游戏有没有季节性？如果是的话，和电脑游戏有什么区别？无线游戏用什么支付系统？

丁磊:手游没有季节性，因为用户利用碎片化时间体验产品。这不像电脑游戏，因为每个人在暑假都会有足够的时间玩电脑游戏。但是手游本身就是为三到五分钟的体验而设计的，这种碎片化的时间可以在任何时间，任何季节挤出来。在支付系统上，玩家在苹果系统上用苹果系统支付，在安卓系统上就比较复杂。但是任何支付渠道都是畅通的，不会出现用户支付不畅的情况。

天浩资本分析师:现在中国很多互联网公司都减少了校招人数或者内部裁员。那么网易会怎么样呢？

丁磊:今年校招创历史新高，对我们来说是好事。因为我们有机会选择更多的人才来网易，所以我不方便评价其他公司。

花旗集团分析师庄表示:梦幻西游和大话西游能否在第四季度继续保持增长势头？以网易为代表的韩国游戏乌鸦什么时候正式上线？管理层对公司营销费用和R&D费用的未来趋势有什么看法？管理层如何看待现金流提前还款的未来趋势？

丁磊:我们希望《梦幻西游》、《西游》等游戏继续成长，满足用户需求；第二，我们的韩国游戏《乌鸦》将于明年1月上线。

蔡:关于营业费用的走势，虽然我们没有对具体项目做任何预测，但是营业费用保持了稳定的增长势头，这与收入的增长是一致的，未来我们会保持这个趋势。至于预付费的增长趋势，只要电子商务等整体业务保持增长，空.预付费将继续增长另一方面，我公司也将实施更严格的控制，以确保预付款的增长能够很好地反映公司规模的增长。同时，预付费的增长也与其他事项有关，比如我们与移动分销渠道分享的收入比例。所以预付费的增长也受到未来手游增长的影响。