【游戏产业】盛大游戏私有化迷途 老“戏骨”何以被抢食52pk新闻中心

[52pk 1月11日消息] 即将结束的盛大游戏私有化近期出现了新的变化。与投资机构的纠纷和股东之间的内斗，让这家老牌游戏公司的回归更具戏剧性。

盛大游戏于2015年11月18日晚发布消息称，当天召开的股东大会最终投票通过了私有化协议。预计私有化交易最终将在同一个月完成，届时盛大游戏的股票将从纳斯达克退市。当外界几乎认为持续两年的盛大游戏私有化即将结束的时候，盛大游戏迎来了新一轮的内斗高潮。

相关投资机构在三家法院起诉宁夏尹仲羊绒国际集团(以下简称中融集团)后，盛大游戏私有化股份纠纷曝光。12月29日，盛大游戏私有化财团capitalhold limited在银川召开股东大会，被香港高等法院强制令紧急叫停。盛大游戏的前两个股东尹仲羊绒和世纪华通正在争夺盛大游戏。

明争暗斗的大起大落显然给盛大游戏回归a股增加了变数。据接近盛大游戏的资本人士透露，在此之前，盛大的私有化一度因资金问题陷入僵局。而盛大游戏作为一家老牌游戏公司，由于业内对游戏公司回归的热炒以及巨头借壳回归的高估值驱动效应，很容易成为哄抢的目标。走到最后一步，谁都不想轻易放弃。

谁做的

上海浩德资产管理有限公司诉中融集团及其法定代表人马一案，揭开了盛大游戏民营化乱象的一角。

虽然中融集团申请终止原定于2015年12月28日举行的民事审判，但根据投资者向媒体曝光的投诉，他们与中融集团签署协议，以lp身份加入合伙，参与中融集团牵头的盛大游戏私有化。但私有化成功后，中融集团单方面降低、退还甚至拒绝出资人的出资份额，将本应属于出资人的利益交给他人。根据7宗相关投诉披露的信息，投资者原本在盛大私有化中的总份额为21.45亿元。经中融集团调整，只剩下4.78亿。

中融集团作为目前盛大游戏的最大股东，陷入了一系列的风波之中。中国开司米银行宣布已接到上海浩德和宁夏晓光的诉讼。30日发布公告，承认银川市公安局对中融集团实际控制人马涉嫌合同诈骗案进行立案调查。但颇具戏剧性的是，12月29日，银川市副市长、尹仲羊绒股份有限公司党委书记郭柏春在银川会见了盛大游戏董事长张蓥锋。中融国际董事长马和实际控制人马也参加了会议。据报道，马已被宁夏警方提起刑事诉讼。

虽然马正在协助调查涉嫌合同诈骗，但据《中国商报》记者透露，马和马当天确实出席了会议，盛大游戏董事长也在场。在事态的微妙发展中，上海郝德的律师接记者电话时，以没有收到新的授权、不方便发言为由，匆匆挂断。

在资本家眼里，就a股上市的游戏公司而言，盛大算是一家口碑很好的游戏公司。在网络游戏的黄金时代，盛大一度占据网络游戏行业的榜首，甚至在被腾讯、网易赶超后，依然长期锁定网络游戏第一阵营。

除了老牌游戏公司积累的行业资源，陈天桥时代实行了多方位扩张，盛大文学和盛大游戏过去也积累了一定的ip资源。在当今热门ip的情况下，ip是否有足够大的用户群覆盖和影响是深远的。同时，品牌认知度是否足够高，是否有足够的商业化空空间也成为了一个考虑因素。

然而，私有化被认为是老式游戏的第二个春天的机会。前几天，在巨人网络通过世纪邮轮回归a股的关键时刻，已经退役近三年的史玉柱再次登场。他表面上回到了管理一线，实际上有更深层次的意图，想给资本市场注入助推器。

那一年，长期处于第二阵营的巨人网络借着回报上演了一场估值飙升。显然盛大背后的资本力量也想大做文章，争取a股的回报。

为盛大而战

表面上是一系列复杂的连锁诉讼和纠纷，但回到本质上来说，就是对盛大游戏股份的争夺，以及回归a股的预期收益。

在国有股私有化的浪潮中，很难有第二个，像盛大游戏一样跌宕起伏。两年后，私有化财团换了六次。据接近盛大游戏的消息人士透露，在过去的一年多时间里，盛大游戏的私有化进程变化频繁，并且拖了很长时间。市场上已经有很多质疑私有化成功率的声音，私有化一度遭遇资金压力。但私有化的估值较低，可能为后续的资本运营做铺垫。

作为盛大游戏的大股东，中融集团和世纪华通的冲突升级充分说明了这一点。在2015年12月29日的股东大会上，世纪华通搬出香港高等法院，并发布禁令予以制止，外界普遍认为是过去被踢的行为。当天的主要提案是临时提出的合并计划，即新成立的宁夏母公司、宁夏合并升华公司和CapitaLand公司合并。上海李由投资管理有限公司(世纪华通的协调人)表示，合并计划相当于将盛大游戏的资产转让给宁夏母公司，即中融集团新成立的空壳公司。

根据尹仲羊绒产业公告，盛大游戏私有化财团拥有9个持股平台，其中中国羊绒集团实际控制4个平台，共持有盛大游戏221，275，697股，占盛大游戏总股份的41.19%，占盛大游戏总投票权的46.66%。在世纪华通，东方证券共同设立的华通控股、沙砾之旅投资和沙砾日投资、沙砾中国投资和沙砾海投资组成了沙砾基金，通过投资63.9亿元人民币，收购了华盛bvi、童生bvi和上海海生通投资有限公司100%的股权，使世纪华通间接持有盛大游戏43%的股权。但世纪华通所持股份投票权偏低，仅略超过16%。这也是世纪华通疑似被排挤的重要原因。

据有关人士透露，中融集团和世纪华通为盛大而发生的冲突由来已久，双方都表现出相当程度的排他性。之前有报道称，盛大游戏私有化后很有可能与国内某知名手游公司整合，回归a股市场。中国移动游戏一度被认为是最有可能与盛大游戏整合的手机游戏公司，以汽车零部件为主营业务的世纪华通被认为是背后的驱动力。根据世纪华通之前发布的消息，计划通过发行股票购买资产的方式收购中国移动游戏100%股权，另一家积极参与私有化的公司是盛大游戏。

当记者针对股东间激烈的内斗向盛大游戏求证时，盛大游戏表现出了独立的意义。其官方回复称，作为商业实体，盛大游戏将在产品上投入更多精力。

即便如此，显然大高潮还没有到来。易观智库高级分析师薛永峰认为，a股缺乏大量游戏公司，盛大游戏凭借其长期积累的ip和行业资源，可能有很好的机会。2014年游客借梅伞，2015年巨人连续20个交易日借世纪邮轮，让首都更疯狂。

数据

盛大游戏的私有化始于2014年初，私有化协议于2015年11月19日正式公布，历时近两年。

盛大游戏的私有化过程比较曲折。买方财团5次股权变更，背后的利益纠纷特别复杂。

2014年1月27日，盛大集团和春华资本牵头的财团向盛大游戏提出了不具约束力的私有化方案。

同年4月，完美世界加入私有化交易，以1亿元现金收购了部分盛大游戏股份。与此同时，fv投资控股公司和cap iv业务有限公司也加入了交易。

同年9月，私有化计划迎来了第二次变革。春华资本、完美世界、fv投资控股、cap iv接洽有限公司退出买方联合体，被东方证券、海通证券、宁夏尹仲羊绒产业取代。

同年11月，盛大集团将其所持有的盛大游戏股份全部出售给宁夏尹仲羊绒业和伊利盛达控股。

随后在12月，宁夏亿利达和宁夏尹仲羊绒产业同意组成新的财团，将盛大游戏私有化。

2015年3月，东方证券和海通证券突然宣布重新进入。

2015年6月30日，世纪华通宣布，华通控股、上海李由、东方资本作为普通合伙人，共同发起成立田丽投资、立华投资、力海投资，合称沙砾基金，间接收购并持有盛大游戏43%的股权。

2015年11月，盛大游戏私有化协议在两年的波折中终于尘埃落定。