【游戏产业】中手游3年获利23亿港元 私有化上市背后的故事52pk新闻中心

[52pk 8月31日消息] 据不完全统计，2015年以来，嘉园、分众传媒、学达教育、陌陌等20余只中国股票。正在或已经从美股退市，其中有很多游戏公司，如盛大游戏、完美世界、Taomi.com和中国移动游戏。其中，中国移动游戏在8月份刚刚私有化，上市后三年就成功赚了23亿港元。中国移动游戏娱乐集团(以下简称中国移动游戏)董事长张立军接受记者专访，独家披露私有化背后的故事。

上市后三年内赚取23亿港元

中国移动游戏娱乐集团是第一视频集团的子公司，旗下拥有300多款拥有自主知识产权的游戏，并与迪士尼、好莱坞影城以及mtk芯片厂商合作。既然业务发展顺利，为什么中国移动游戏在这个时候选择私有化？对此，中国移动游戏并没有透露太多。中国移动游戏相关负责人坦言，在交付完成之前，由于交易的保密要求，我们不能透露太多详细信息。目前交易刚刚完成。张立军向记者承认，正是在这一轮a股牛市中，手游感受到了压力，最终选择了私有化，在a股市场上市。

张立军说，就像当年他选择在美股上市一样，美股退市是经过深思熟虑的。2012年选择在美国股市上市主要有四个原因。第一，2012年国内手游非常火爆，不断有很多竞争对手诞生。新公司发展迅速。如果不成为上市公司，中国移动游戏很难留住龙头企业。第二，中国移动游戏成为中国第一只登陆美国的游戏股票，非常有利于未来赢得资本的支持。这个时候实现上市，对未来发展非常重要。第三，如果我们按照上市公司的标准来管理和经营企业，企业监管水平将会大大提高，这个企业将具有很强的竞争力。第四，游戏业务板块会获得市场估值，有价值。有价值之后，管理层的股份和管理团队的利益就会得到清晰的展现。中国手游更容易吸引行业优秀人才，鼓励手游员工工作。

上市后，中国移动游戏取得了快速发展，赢得了中国主权投资的信任，包括中国投资和中国社保基金，它们都投资了中国移动游戏，巴克莱银行(bcs.nyse)也投资了中国移动游戏。最直接的好处是，私有化后，中国移动游戏在三年内实现了23亿港元的利润。

a股牛市给中国移动游戏带来压力

然而，随着大量游戏公司在a股上市和a股的快速发展，中国移动游戏感受到了压力。张立军坦言:中国移动游戏私有化的决定是由集团整体发展决定的。我们手游的私有化是2014年初考虑的。当时手机游戏市场发展迅速，还很火爆。但在这种热度下，我们看到了手机游戏未来的发展方向。其实作为手机游戏的概念，我觉得还是可以大力支持几家上市公司的。整个手机行业市值100亿或者200亿。每个人都有不同的看法。我的看法是，中国的手机游戏从自己的手机拥有量来看，还是会保持不错的发展速度。然而，如果我们继续在海外上市公司的框架内运营基于中国大陆的相关平台，如果这一框架继续发展，我们将面临许多问题。

那么具体有哪些问题呢？张立军说，第一，结构上会有一些制约因素。自2014年下半年以来，中国a股市场发展迅速，指数上涨迅速。比中国手游差很多的国内企业市值比中国手游高很多。中国移动游戏在发展过程中经历了做空机构的打击，所以中国移动游戏一方面承受着空。因此，由于结构性差异，这种差距导致我们的竞争地位不平等，企业的能力就会被压制。

其实随着国内很多厂商a股上市，融资量非常大，这些企业从资金雄厚、价格大的中国手游挖人。此外，在ip(知识产权)竞争中，毫无疑问，中国移动游戏与国内高市值企业的竞争压力相当大。基于这些想法，张立军毅然决定回归a股，他认为这是一种更为理性合理的策略安排。

私有化之路艰难

事实上，私有化并不总是顺利的。从2014年开始，中国移动游戏团队开始尝试私有化，从美国退市，回归私募市场，谈判非常激烈。特别是2015年6月中国移动游戏发布要约成立财团私有化的时候，有很多企业想投标，包括国内知名互联网企业和知名媒体。至于这次私有化，在张立军看来，私有化之后，无非是找一个国内的合作伙伴或者买家，让中国的手机游戏业务在中国继续发展。很多人来到这里，却不知道如何选择。最后，我们还要成立一个响应团队，来处理和竞标中国移动游戏的公司和人员。最后，张立军选择了东方证券(600958.sh)，实现了合并。

中国移动游戏民营化取得巨大财务收益，成功躲过美股崩盘。张立军透露:当时我收购了三家游戏公司，现金加股票5亿。收购后的三年间，手游板块为我们的利益做了贡献，也分红了，基本实现了成本回收。上市三年后，直接私有化，实现利润23亿港元。当时我的成交价是22.5美元。现在在美国市场，中国手机游戏可能达不到这个水平。美股价格暴跌，a股状态不佳。以这个价格，我们把中国移动游戏私有化是明智的。不仅让公司赚钱，应该说在合适的时候，中国移动游戏将回归a股市场。

然而，a股牛市并不是一帆风顺的。2015年6月中旬以来，a股经历了大起大落，市场恐慌加剧，给中国移动游戏回归a股带来了挑战。对此，张立军认为，虽然a股市场处于相对较低的状态。但未来会有一些真正有发展潜力、有盈利产能、有前瞻性、挤出泡沫后能蓬勃发展的企业，会有很大的市场和健康发展的机会。现在中国手游回来了，对于a股市场和手游行业来说，低调一点，梳理好业务，会是一个很好的安排。