【游戏产业】胜思网络绕道美国拟双主板上市 破IPO冰点52pk新闻中心

打破海外ipo文化产业接力冰点

中国企业海外上市正处于一个微妙的时刻。

尽管美国总统奥巴马4月4日签署了一项名为《促进创业公司融资法案》(简称jo bs Act)的法案，降低了包括中国概念股在内的中小企业进入美国资本市场的门槛，但迄今为止，已经向美国证券交易委员会提交上市申请的CAR Inc、E-Media、新生源和迅纳信息传输网(xuna Information Transmission Network)尚未取得成效。

在这些相互矛盾又相互补充的信息背后，中国证券交易所错过了赴美上市的高潮，但也熬过了海外IPO的冰点。昨日，嵊泗网总裁李宗欣在媒体沟通会上透露，嵊泗网已获得加拿大证券交易所上市审批，将于5月底在加拿大主板上市。进展顺利的话，未来嵊泗网可能会以双主板的形式上市，登陆加拿大和纳斯达克，或者加拿大和国内a股。

这种迂回策略为中国股票海外上市提供了新的路线图。嵊泗网会成为新的风向标吗？

美国上市vs加拿大上市

作为世界上最重要的金融中心和技术中心，美国市场一直是中国企业海外上市的首选。此前，盛大、搜狐、完美时代空、九城等以网络游戏为主要收入和主要理念的泛娱乐科技公司都纷纷在纳斯达克上市。然而，2011年6月，随着以m uddyw aters为代表的组织在空中国股市上市，美国资本市场环境急转直下，大量在美上市的中国公司的股价和市值双双大幅缩水。

目前，嵊泗网错过了在美上市的高潮，但也挺过了海外ipo的冰点。考虑到各种因素，我们最终决定在加拿大上市。嵊泗网总裁李宗欣昨日接受记者采访时表示，嵊泗网已获得加拿大证券交易所的批准，最快可于5月底上市。

据悉，嵊泗网已敲定的首轮融资为1000万加元(1加元约等于6.3元人民币)；承销商为加拿大联合证券；上市后，李宗欣个人资产将达到约1亿加元(约6亿元人民币)，持股比例仍将超过50%。

李宗欣承认，加拿大资本市场最大的特点是允许企业在双主板上市。如果一切顺利，嵊泗网未来也可能登陆加拿大和美国资本市场，或者加拿大和国内a股同时登陆。

这种迂回策略相当巧妙。

易观国际的分析师于铁指出，目前，纳斯达克对中国游戏股的理解仍固化在810倍左右的市盈率，它还面临着更大的信任危机和做空的威胁，而且每年都要支付大量的服务费。按照mainland China的要求，互联网型和轻资产型企业很难在a股上市；香港市场也不知道怎么估值。中欧国际工商学院金融学教授黄明对此做了进一步分析。

为多元化发展铺平道路

根据嵊泗网提供的信息，主要参与文化产业网游+苹果io s平台+页面游戏(包括3d页面游戏)的跨平台游戏研发，为游戏运营商提供技术服务。此次ipo筹集的资金主要用于加快新产品的研发，希望在网络游戏和手机游戏方面取得更大的发展和突破。

但接下来，嵊泗网将转向家庭数字娱乐战略，在加拿大上市只是公司实现多元化发展的第一步。李宗鑫告诉南方记者，嵊泗的泛娱乐战略将以知识产权开发和技术授权为重点，以游戏运营为基础，进行跨领域、跨平台的产业链上下游拓展。

具体来说，嵊泗网之所以成名，是因为它获得了日本数字公园的授权，并获得了《石器时代2》源代码的永久授权。现在正计划制作同名电影《石器时代》。而拥有自主知识产权的嵊泗公司自主研发的网络游戏项目《秦楚风云》，可以根据门户网站、社交媒体、移动终端覆盖的不同受众，量身定制个性化的版本匹配平台厂商，开发衍生品。

一个更大胆的创业方式是，我们正在开创一种新的商业模式。创意计划，该项目将触及社交、电子商务、lbs、在线广告、游戏等各种互联网细分市场。核心思想是& lsquo每个人都可以在这个平台上出售自己的兴趣和梦想。李宗欣表示，不方便透露想法方案的操作细节，因为涉及商业秘密。不过，有一点是肯定的:空传统网络游戏娱乐业务的增长在于中国大陆市场，而行业发展的新领域则在于北美市场。在加拿大上市是企业发展的必由之路。未来一定会回归国内资本市场或者登陆美国资本市场。

ceo面试

嵊泗网ceo李宗欣:爱好可以赚钱

南方都市报(以下简称杜南):在嵊泗网正式登陆加拿大主板市场后，25岁的你将成为中国最年轻的上市公司首席执行官。这背后有什么创造财富的故事？

李宗欣:我1 4岁的时候(2002年)，我试着做了我的第一个个人网站，玄智诚。没想到宣纸城不到半年每天的访客数就超过了一万，引起了台湾某知名网络公司的关注。他们愿意聘请我担任运营总监，月薪新台币14万元(相当于3万多元人民币)。这让我很惊讶。原来爱好是可以赚钱的。

从此，我制作的网络社区中新幻影社区的alexa排名跃居世界前100，获得天使投资的注资。但由于网站域名是投资人注册的，后续利益分配不均，最终双方分道扬镳。这段经历让我深深体会到知识产权的重要性。关于嵊泗网的成立，我个人一直参与互联网基础服务、广告设计等各个细分领域。

杜南:嵊泗网的核心是网络游戏等泛娱乐产品的研发。但从中国网络游戏行业的现状来看，游戏运营和广告运营是利润的来源。这样，嵊泗还能交出漂亮的财务报表吗？

李宗欣:嵊泗网只是集团的子公司。我们香港分公司也和雅虎签订了合作协议。它在网络广告上有很好的收入。台湾和澳门的分支机构在游戏代理和运营领域也取得了巨大的成就。

嵊泗网络上市后不久，本集团将向上市公司注入上述优质资产，以增强其盈利能力。

记者的观察

外国投资者对中国股票仍有许多顾虑

《就业法案》简化了上市程序，放宽了对新成长公司的信息披露要求，即最近一个财年销售收入低于10亿美元的公司。按照这个定义，在美国上市的大部分中国公司都适用于这个法案。在美国上市的情况确实有所改善。金沙江创业投资公司的合伙人朱啸虎告诉《南方记者》。

但据中国创业投资集团财务数据产品cvsource统计，唯品会(v ips.n yse)上市只给v c/pe机构带来了0.76倍的账面收益率，而克里斯汀(1210.h k)的账面收益率甚至是-0.33倍。外国投资者对中国股市仍有许多顾忌和担忧。

海外上市是或不是，这个问题可能困扰着许多中国公司，如JD.COM商城。幸运的是，嵊泗网提供了一个全新的思路:去加拿大证券交易所并不能保证自己会成为北美资本市场的宠儿，但至少不会成为市场的弃婴。而如果今年率先海外上市的公司有一两家没有破发，让机构投资者有资金入账，那么认购的势头就会慢慢恢复。投资人蔡哲(化名)对此进行了分析。