【游戏产业】港股手游概念股火爆但估值偏低 未来将迎高增长52pk新闻中心

[52pk 4月2日消息] 自从互联网internet plus)概念问世以来，手游概念股在港股市场的表现一直火爆。3月6日以来，神州数码股价上涨52.22%，至1.37港元；Igg股价上涨56.04%，至4.65港元；博雅互动的股价上涨了20.52%，至6.52港元；云游控股上涨15.07%，至15.12港元。此外，美股手游股中国手游累计涨幅高达近7%。

作为一家棋牌手机游戏公司，博雅互动的商业模式专注于棋牌游戏的电子化。它的主要收入来源是德州扑克和斗地主。目前ttm市盈率14倍。业内人士指出，象棋游戏的生命周期比一般游戏要长，无论是网页版还是手游版都有较高的粘性。值得一提的是，博雅互动的手机游戏玩家数量大幅增加。财务报告显示，博雅互动2014财年手机游戏收入同比增长95%，达到5.36亿元人民币，占总收入的比重从2013财年的40%上升至2014财年的57%。支付手机游戏费用的人数也从2013财年的70.8万人增加到128.9万至199.7万人。

总部位于新加坡的手机游戏公司Igg目前的ttm市盈率为12.5倍，其12个月的预测市盈率接近上市以来的最低水平。目前，igg已将其产品定位为中高端游戏玩家，在全球180多个国家销售产品，销售团队主要是来自世界各地的母语人士。业内人士指出，igg在香港手机游戏行业拥有最强的全球收入和营销能力，其在全球许多国家的强大本地销售能力也有助于提高其手机游戏产品的生命周期和渗透率。

此外，在香港上市的手机游戏概念公司神州数码目前市盈率为25.0倍。公司主要业务是通过促进网游商家和网游用户之间的交易，为手机用户提供手机充值服务，提供在线交易服务。

行业的高速增长是可以预期的

相比之下，Palm Technology、魏碑通信和中青宝在a股手游板块的ttm市盈率分别为110倍、447倍和8978倍。业内人士指出，a股手游行业整体估值主要是由于行业内并购的热情和业绩的良好增长，导致市场资金的追捧和投机。

分析师指出，虽然2013年和2014年手机游戏行业经历了快速增长，但手机游戏行业仍将保持世界高增长率，但由于市场基础不同，增长率会不一致。

中国农业银行国际研究报告指出，未来两年，人口红利对手机游戏企业收入的影响预计将逐渐减弱，新游戏、新载体、新技术将成为未来手机游戏市场快速发展的动力。

事实上，2014年后，整个港股手游板块的估值已经大幅下调，投资吸引力已经显现。据ABC国际分析师分析，从长期来看，高品质手游股票有/0/房的大增长率。预计2015年该行业仍将有许多上行驱动因素，因此该行业被评为2015年明显优于市场。

同时，《2014年中国游戏产业报告》指出，虽然近年来终端游戏业务发展受阻，但以手游和页面游戏快速增长为代表的整个游戏产业仍有良好前景。

上述报告还显示，2014年，中国游戏市场实际销售收入达到1144.8亿元，增长37.7%，用户数为5.17亿。手游收入首次超过页面游戏，达到274.9亿元，同比增长145%，用户数同比增长15.1%，达到3.575亿。

然而，一些分析师表示，他们担心中国智能手机用户的缓慢增长将影响手机游戏行业的中长期表现。东兴证券分析师表示，考虑到产品生命周期、市场竞争、投资成功率等因素，短期看好港股手游板块，中长期保持中性评级，建议投资者关注有渠道代理业务的手游企业。