【游戏产业】A股并购手游热潮：高涨幅+高估值 投资者何去何从52pk新闻中心

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[52pk 10月21日消息] 游戏公司就像水果一样，需要在最好的时候卖出去。上等的

最近，a股上市公司对竞争对手R&D公司的巨额收购趋势有所加剧。2013年中国手机游戏市场规模将接近100亿元，呈现井喷态势——机构预测的这一行业数据无疑印证了今年上市公司的手机游戏并购狂潮。买家试图通过前期布局分享之前的终端游戏和页面游戏创造的游戏盛宴，这是手机游戏并购流行的主要原因。

10月，Palm Technology (300315)发布了M&A计划。除了市场上传闻已久的螃蟹技术，Palm Technology还一口气吞下了70%的上游信息，总计耗资25.53亿元；汽车零部件公司顺荣股份有限公司(002555.sz)宣布将以19.2亿元的价格收购李微微、曾田凯持有的上海三奇湾网络有限公司(以下简称三奇湾公司)60%的股权。随后市场被点燃，顺荣股份连续7个交易日涨跌，股价攀升至20.65元，暴涨95%。从华谊兄弟、张趋科技等上市公司收购游戏公司的早期，股价大涨，到现在手机游戏并购导致股价上涨的案例还层出不穷。手机游戏行业还处于高速发展和上升期。手游网游概念股的非理性上涨造成了投资机构的困惑，最终导致了机构的非理性行为:如果不买网游股票，还能买什么获得超额回报来带动投资组合？

[网游、手游是目前市场热点，但第一波炒作已经过去]

临近各大公司第三季度财务报告和年终报表的发布，不难发现上市公司的核心仍然是其业绩增长率。在网游收购暴涨的逻辑下，一家上市公司和被收购的网游公司都有可能双赢游戏。与网络游戏和手机游戏相关的潜在公司可以成为投资者的目标。有投资者表示，此前的手机游戏概念股有了巨大的涨幅。这些公司都有补涨的可能，可以和七喜控股相比。而已经大幅增长的公司，有一定的风险，可以专注于网络游戏和互联网产业链。

[Palm Technology需要快进快出，打出手机游戏的大旗]

手游概念股是慢牛市开始的第一批板块，最早的板块贯穿整个市场的概率很高。他们会在市场上率先调整，但会重新开始。从今年年中开始，手游的概念就被多次操作。仅8月份就发生了7起手机游戏并购案例，其中在a股上市不久的手机游戏公司张趋科技是手机游戏概念股的领头羊。

几个月前，刚刚恢复交易的张趋科技宣布暂停交易，并很快宣布将以8.1亿元的对价收购网络游戏公司动态网络先锋(Dynamic Network Pioneer)。复盘后，PalmTech大涨，拉高了几个涨停，股价从停牌时的20多涨到最高时的30多。当时有几百家机构一起去张趋科技做研究，在市场上的知名度可见一斑。所以，看好这只股票，只要这根旗杆不倒，手游的大旗就不会倒。当然，最新上市的购买手游的公司还是有交易机会的，但是增加和可持续性是无法和前期相比的，如果投资者想分一杯羹的话。快进快出节奏应该更合适。

[重新推出创业板手机游戏概念股。上市公司市盈率存在估值过高的风险]

2013年7月9日，一封写给日本最著名的游戏开发公司任天堂的公开信“我想在iphone上玩超级玛丽”在网上疯传。不用说，是手游最好的广告，虽然概念够火。当很多a股上市公司都参与了手游，各大公司还没有收购手游，或者在收购手游的路上争夺一场100亿规模的手游盛宴。市场分析人士表示，随着智能手机(尤其是低端手机)继续强劲增长，无线网络、3g覆盖以及支付方式的多样化和便捷化等三大因素将推动手机游戏行业的快速扩张；此外，随着终端游戏日趋成熟，基于网络的游戏正经历高增长期，也支撑着手机游戏成为中国游戏产业的下一个高增长点。因此，手游概念股备受追捧。但是，在手游概念股被高估的同时，仍然存在一些隐患。存在一定的高估风险。业内人士曾告诫投资者，赚钱是一回事，能不能赚钱是另一回事。

上市公司要求网游公司做出卫星业绩承诺后，股价飙升，大股东财富大幅增加，为增发和股权质押奠定了基础。据我所知，网游公司被收购的时候，有的还持有相应上市公司大股东的股份，等等。被收购的网游企业股东将大部分股份套现高位，造就了一批百万甚至亿万富翁，所谓的业绩承诺只是一个承诺。准备购买网游的上市公司高层也是这么说的。