【游戏产业】2012年网易营收将增长23% 暗黑3营收不具可预见性52pk新闻中心

[52pk 4月7日新闻]

480.61亿元

总市值:480.61亿元

市盈率:14.88倍

市盈率:3.67倍

上市地点:美国

去年增长:19.75%

现在越来越多的人意识到网易(nets.nasdaq)是一家网络游戏公司，而不仅仅是门户网站163。

网游产品结构均衡

网易2011年第四季度财报显示，网易第四季度营收再创新高，总营收21.5亿元，同比增长28.5%，环比增长7.2%。其中，网络游戏服务收入达到18亿元。

网易是个不错的公司，整体收入逐年上升，增长趋势稳定。易观国际(微博)分析师孙梦梓在接受第一财经日报(微博)蔡上采访时表示，网易整体营收中网络游戏营收占比稳定在80%以上，网络游戏的增长趋势基本可以决定网易该季度的营收。

对于一个网游公司来说，公司的核心竞争力就是是否有持续火爆的网游。《CICC报告》指出，网易现有的网络游戏产品结构非常均衡，既有自主开发的游戏，也有外部代理产品；充电方式有两种:按时间充电和按道具充电。

今年3月21日，暴雪娱乐和网易(ntes.nasdaq)宣布继续魔兽世界(Weibo)在mainland China的合作，新的运营权协议为期三年。三年前，网易为魔兽世界砸了2.146亿美元的高价。

然而，经过七年的发展，《魔兽世界》也开始进入衰退，不再像三年前那样。根据文瑞的研究和监测，魔兽世界的平均在线人数在国内客户端网络游戏中排名第六，从30万到60万不等。相比之下，网易自己开发的游戏《梦幻西游》的平均在线人数几乎达到了《魔兽世界》的两倍。

与其他网络游戏公司相比，网易最大的特点在于其强大的自主研发能力。孙梦梓表示，在未来的发展过程中，网易的R&D投资将带来较大的产出比。

自主开发的游戏，如《天下3》、《梦幻西游》等，已经运行了很久，去年第四季度对网易的贡献很大。孙梦子指出，这使得网易在收入和魔兽世界用户不断下降的压力下保持了良好的增长。

一位网游行业内部人士指出，虽然更新魔兽世界对网易的业绩和收入贡献不大，但有助于巩固与暴雪的合作。4月3日，美国投资银行Piper jaffray4发布了一份研究报告，称网易也可能获得暴雪的暗黑3和使命召唤的代理权。

增长趋于稳定？

上述网游行业内部人士指出，网易的历史表现非常稳定。虽然不太可能有火箭般的爆发和成长，但无论从产品、书籍还是服务质量来说都是一流的。网易在网游行业排名第二，无论是用户基础还是利润贡献都仅次于腾讯。

根据易观智库《2011年第四季度中国网络游戏市场季度监测》的数据，2011年第四季度中国网络游戏市场规模达到102.91亿元，前三名企业占据65.47%的市场份额。网易市场占有率17.8%，排名第二。

网易未来可能面临的瓶颈与网游行业的大环境有关。孙梦子指出，传统网络游戏的主流收费模式是道具收费。随着时间的推移，道具模式的弊端逐渐显现，过度透支用户的消费能力使得玩家的怨气沸腾。道具收费模式以后会不会被打破，怎么打破，会不会有新的模式来代替，都不好说。如果以后打破道具的收费模式，网易的发展速度可能会变慢。

另一方面，整个网络游戏市场的上涨趋势逐渐放缓。目前，网络游戏、手机游戏等个人细分市场增长迅速，而传统大型网络游戏已经处于弱势状态。孙梦子指出，网易目前的战略目标仍然集中在传统终端市场，网络游戏等领域只是尝试态度。毕竟网页游戏的总市场量是无法和传统终端市场相比的。

但孙梦子也强调，这是整个网游行业都会面临的问题。网易的优势还是在于自主研发能力强，推出自主新游戏后自主性比较大。

德意志银行发布报告预测，2012年网易收入将增长23%，但网易在网络游戏市场的份额将被腾讯抢占。报告指出，2012年网易网络游戏业务收入将受到限制，主要是因为《梦幻西游》、《西游2》、《魔兽世界》等现有核心游戏的增长将趋于稳定，自主开发的游戏也将面临激烈竞争，暗黑3的收入仍不明显可预测。