【游戏产业】业绩平稳难耐股价下跌 网游行业瓶颈待突破52pk新闻中心

虽然去年网络游戏行业有所回升，但业内专家表示，中国网络游戏将从高速发展阶段进入稳定市场阶段。第28期《中国互联网发展报告》显示，截至2011年6月底，中国网络游戏用户数量为3.11亿，比2010年底增加727万，增速仅为2.4%。

统计显示，网络游戏的成功率不如以前。业内有人断言，网络游戏市场再也不能有《传奇》《奇迹》《魔兽世界》这样全国性的网络游戏时代了。另外，目前网络游戏同质化、抄袭、恶意炒作等问题更加突出，也对国内网络游戏市场造成了极大的危害。

网络游戏市场增速放缓

今年各网游公司第二季度财报显示，在2010年国内网游行业经历全面低谷后，各网游公司的业绩明显呈现出复苏迹象。虽然业绩有所提升，但据易观国际称，网络游戏市场增速每况愈下，年增速从2007年的68.3%缩水至去年的21.5%，为近年来最低增速。从去年开始，盛大、九城等在美国上市的游戏公司股价一直在下跌或呆滞，而借壳上市的唐骏在线旅游网一直处于退市风险之中。

但也有乐观分析认为，中国网游股表现强劲，股价被严重低估。美国投资网站motley傻瓜最近写道，虽然业绩一再超出预期，但中国网游股票估值很低。文章指出，网易刚刚公布的最新业绩再次超出市场预期，净利润同比增长32%，达到2.682亿美元，超出市场预期2.462亿美元。

不仅网易，其他两家中国网游巨头第二季度也超出市场预期。搜狐畅游每股收益1.02美元，超过分析师平均预期0.93美元；巨人网络的每股收益为0.18美元，超过分析师0.15美元的平均预测。据分析，这些网络游戏公司在中国的股票，在多次超出市场预期的情况下，显然没有得到高度重视，其明年相应的市盈率在6至13倍之间。虽然市场一直担心中国对网络游戏的监管政策可能会对企业的发展产生一定的影响，但如此低的估值应该已经完全吸收了这种风险。

网络游戏企业面临发展瓶颈

网络游戏产品同质化严重，用户对大型网络游戏的疲劳和忠诚度不断增加，这无疑是近两年来网络游戏市场瓶颈加深的关键因素。甚至在这一时期，国内很多网游企业通过技术创新、海外战略、行业资本调整甚至业务转型寻求突破，但目前的成果微乎其微。艾瑞认为:目前，大型多人在线游戏的发展已经进入瓶颈期，网民渗透率不断下降，行业需要巨大的创新才能保持活力。

首先，大型游戏的使用严重疲劳。大型游戏是中国网络游戏行业的主要收入来源。但是随着用户对大型游戏时间的增加，游戏产品同质化严重，用户进入了使用大型游戏的疲劳期。

其次，其他大部分游戏类型都处于蓄势待发的状态。从用户规模分析，后期的web游戏和社交游戏可以促进用户的增长，但这些游戏的商业价值有限，更倾向于用户规模的增长。

综上所述，中国网游已经面临发展瓶颈，不可能有大的增长可能。但网络游戏的瓶颈并不代表中国游戏产业发展的瓶颈，游戏也将是网民重要的娱乐工具之一。要保证这一点，在提高网络游戏用户针对性的同时，要加大更多游戏类型的开发，比如单机游戏产品、手机游戏产品、游戏主机产品等。，从而实现中国游戏产业的蓬勃发展而不是网络游戏的一枝独秀。

外国资本市场越来越冷，国内资本成为热点

不得不承认，中国网游已经进入行业发展瓶颈期，很多突破点没有明显效果，前景不明。在这个前提下，外资市场对中国网络游戏市场的评价无疑是负面的。

最近，国外财经媒体评论分析，中国网络游戏市场很难区分赢家和输家。与此评论相对应的是，外资市场对中国游戏理念已经失去了最初的热情，这与当前动荡的全球经济环境不谋而合，外资对中国网络游戏企业的要求变得极其苛刻。基于此，中国网络游戏企业很难通过外资市场获得资金支持，尤其是发展中小企业。外资渠道趋于封闭，条件相对宽松的内资逐渐成为我国网络游戏企业资金支持的主要来源。

从7月底到现在，这一个月曝光的网游融资案件已经超过5起。除了完成数千万美元B轮融资的麒麟属于第三代网游企业，从华为获得1亿元战略注资的昆仑万伟，完成数千万美元第一轮融资的九人互动，以及确认红杉资本数百万美元投资的博雅互动，都是新一代网游企业。

不难发现，最近获得资金支持的国内游戏公司都有一个共同的特点，那就是他们的战略方向都涉及海外市场。此外，借助新的应用平台，也是新兴网游企业获得内资青睐的关键因素。在国内资本的大力支持下，新兴网络游戏企业凭借应用创新和正确的战略方向，有可能突破当前网络游戏产业发展的瓶颈。