【游戏产业】支付宝股权纷争尘埃落定 雅虎成最大输家52pk新闻中心

[52 PK 7月30日消息] 路透社今日撰文称，阿里巴巴集团、雅虎和软银上周五发表声明称，三方已正式签署支付宝股权转让协议。分析师普遍认为，雅虎无疑是最大的输家，因为它没有从这项新协议中获得太多好处。

股权纠纷尘埃落定

根据这项协议，如果支付宝上市或出售，阿里巴巴集团可以获得高达60亿美元的赔偿。然而，三方达成的解决方案不仅让投资者困惑，也进一步强化了华尔街上一种流行的观点，即雅虎对阿里巴巴集团几乎没有控制权。阿里巴巴集团由公司董事长马云创立，雅虎持有其43%的股份。

阿里巴巴集团将支付宝股权转让给马云控制的另一家公司后，阿里巴巴集团与两大股东的矛盾彻底爆发。雅虎表示，马云是单方面做出这个决定的。现在根据三方达成的最新协议，支付宝一旦上市或出售，按照阿里巴巴集团持有支付宝37.5%的股权，公司将获得20亿至60亿美元的赔偿。

换句话说，如果支付宝被卖掉，阿里巴巴集团最多只能获得60亿美元的赔偿。因为雅虎高管发现自己在这件事上几乎没有发言权，所以最终不得不做出妥协。美国投资机构bgc financial的分析师科林·米德多说:科林·吉利斯说:这个协议只是修复了矛盾，雅虎并没有从这个价值转移中获得多少好处。关键问题是虽然三方最终达成了一致，但并没有解决一个深层次的问题，那就是雅虎如何才能把阿里巴巴集团的账面控制权转化为现金流。

支付宝

股票价格的上涨只是昙花一现

据jefferies股票研究分析师称，根据该协议，支付宝的价值为53亿至160亿美元。受此消息影响，雅虎股价最初上涨，但只是昙花一现。在分析师在电话会议上向雅虎首席财务官施压，要求澄清该公司控制其亚洲资产的能力后，该股开始下跌，最终收于13.10美元，较前一个交易日下跌约3%。

长达一个月的支付宝股权纠纷进一步加剧了阿里巴巴集团和雅虎之间已经紧张的关系。在卡罗尔&米德多；卡罗尔·巴茨成为雅虎首席执行官后，雅虎和阿里巴巴集团之间开始出现裂痕。雅虎和阿里巴巴的关系是投资者最关心的问题，因为雅虎在亚洲的投资是公司最有价值的资产。

市场研究公司stifel nicolaus的分析师Jordan & middot乔丹·罗汉表示，雅虎投资者今年受到了沉重打击，这一协议可能会鼓舞他们的士气。但由于缺乏雅虎上市或出售支付宝后将获得多少报酬的细节，这表明马云和他的团队正在打太极，并将继续采用这一策略。

有些人还是担心这种事情可能会再次发生。雅虎从这些资产中获取价值的机制仍然像过去一样模糊。在雅虎与阿里巴巴的公开辩论中，知名投资人大卫&米多；einhorn旗下的对冲基金Greenlight capital出售了所有雅虎股票，其他基金经理也纷纷效仿。

没有办法重现荣耀

绿光资本透露，巴茨和马云没有参加周五的分析师电话会议。除了与阿里巴巴集团的矛盾，巴茨在美国也有自己的烦恼。雅虎的收入一直在下降，今年股价下跌超过21%。巴茨重塑雅虎荣耀的日子已经变得遥远了。

根据阿里巴巴集团、软银和雅虎达成的最新协议，支付宝将继续按照优惠条款向阿里巴巴集团旗下的电商平台淘宝提供支付服务。支付宝的价值主要取决于向淘宝提供的支付服务，这也是阿里巴巴最具战略意义的资产。支付宝还会向阿里巴巴集团支付交易费等费用。

投资者一直希望淘宝尽快上市，让雅虎释放更多价值，但阿里巴巴集团首席财务官蔡崇信几乎排除了这种可能性。蔡崇信在分析师会议上表示:大家要排除淘宝流动性事件的假设可能性。

摩根大通认为，关于支付宝的三方协议比没有协议好，但不是最好的解决方案。摩根大通指出，阿里巴巴集团过去完全拥有支付宝，现在只部分拥有支付宝，不利于雅虎的利益。今年5月，雅虎发表声明，指责马云未经董事会同意将支付宝所有权转让给马云。马云回应称，此举可以确保支付宝有牌照，继续健康发展。

软银是阿里巴巴集团的另一大股东，持有雅虎日本42%的股份，而雅虎持有雅虎日本35%的股份，这也是雅虎最有价值的资产之一。阿里巴巴股价周五微跌0.1%，软件股下跌3.5%。