【游戏产业】畅游2014年Q1财报：营收1.8亿美元 下滑7%52pk新闻中心

4月28日，畅游(NASDAQ: cyou)周一发布了截至2014年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财报显示，畅游网第一季度总营收1.808亿美元，同比增长2%；Changyou.com的净亏损为1，950万美元，而去年同期的净利润为7，760万美元。

第一季度主要成绩:

畅游第一季度总收入为1.808亿美元，比上一季度下降7%，比去年同期上升2%，超出公司此前预期80万美元。

畅游第一季度网游营收达到1.634亿美元，比上季度下降5%，比去年同期下降2%，达到了公司此前的预期。

畅游第一季度在线广告收入达到920万美元，比上一季度下降45%，比去年同期增长39%，超出公司此前预期20万美元。

畅游第一季度的净亏损为1，950万美元，相当于每股0.37美元的摊薄亏损。上季度归属于畅游的净利润为4300万美元，每张美国存托凭证摊薄收益为0.81美元；去年同期，畅游的净利润为7760万美元，相当于每股广告摊薄盈利1.45美元。

剔除股权激励费用(不符合美国GAAP)，畅游第一季度净亏损1920万美元，相当于每股ADS摊薄亏损0.36美元，符合公司此前预期。剔除股权激励费用(不符合美国公认会计准则)，畅游上季度归属于该公司的净利润为4330万美元，每份美国存托凭证摊薄收益为0.82美元；去年同期，畅游的净利润为7790万美元，相当于每股广告摊薄盈利1.45美元。

2013年7月27日，畅游。com的董事会批准了1亿美元的美国存托凭证回购计划，将在两年内回购股份。截至2014年3月31日，Changyou.com已回购590，500份美国存托凭证，总额约为1，730万美元。

第一季度经营业绩如下:

环比增长主要是因为新的手机游戏和网络游戏的发布，带来了活跃用户数量的增加；《神曲》中活跃用户数量的减少部分抵消了活跃用户的增加。同比下滑的主要原因是，2013年，为了进一步完善天龙八部游戏经济体系的平衡，公司取消了部分游戏账号，导致天龙八部活跃用户数量下降，进入相对成熟期后坦丹堂活跃用户数量下降，神曲国内活跃用户数量下降。

公司平台产品月平均活跃用户总量2.39亿，比上个月增长60%，比上年增长182%。环比和同比增长的主要原因是，2014年第一季度，17173网站提供了更多的视频内容和直播游戏，导致网站每月独立用户数量增加，17173浏览器默认主页每月独立用户数量增加；此外，公司大规模推广各种pc端软件和移动应用，导致pc端软件和移动应用每月登录账户增加。

第一季度财务分析:

税收

畅游第一季度总收入为1.808亿美元，比上一季度下降7%，比去年同期上升2%，达到了公司此前的预期。

畅游第一季度网络游戏营收达到1.634亿美元，比上季度下降5%，比去年同期下降2%，达到了公司此前的预期。畅游第一季度网游营收下滑，主要是去年第四季度发布了资料片，但第一季度未能发布资料片导致其营收下滑，神曲在国内营收下滑；畅游第一季度网游营收同比下滑，主要是《神曲中国》营收和《弹跳舞厅》营收下滑。

畅游第一季度在线广告收入为920万美元，比上一季度下降45%，比去年同期增长39%，超出公司此前预期20万美元。畅游第一季度网络广告收入下滑，主要受季节性因素影响。畅游一季度网络广告收入同比增长，主要是因为2013年一季度17173的广告价格高于去年同期。

畅游第一季度互联网增值服务收入360万美元，比上一季度增长149%，比去年同期增长150%。畅游第一季度互联网增值服务收入的环比和同比增长，主要是由于畅游在公司将多个网络游戏网站整合为统一平台后，发布了畅游互联网增值服务收入，并将raidcall的财务数据纳入公司财务报告。

畅游第一季度的其他收入(包括电影广告收入)为450万美元，比上一季度下降2%，比去年同期增长118%。畅游第一季度其他收入下降，主要是季节性因素；畅游第一季度其他收入同比增长主要是受销售功能提升带动。

毛利

根据美国公认会计准则，畅游第一季度的毛利为1.415亿美元，比上一季度下降11%，比去年同期下降4%。不符合美国公认会计准则，畅游第一季度的毛利为1.416亿美元，比上一季度下降11%，比去年同期下降4%。按照GAAP而不是按照GAAP，畅游第一季度毛利率为78%，低于上一季度的82%和去年同期的83%。

根据美国公认会计准则，畅游第一季度网络游戏业务的毛利为1.368亿美元，比上一季度下降6%，比去年同期下降6%。第一季度，畅游网络游戏业务毛利润1.368亿美元，同比下降6%，同比下降5%。根据GAAP和非GAAP，畅游网游业务第一季度毛利率为84%，低于上一季度的85%和去年同期的86%。2014年第一季度，网络游戏业务毛利率和不符合美国GAAP的毛利率逐月下降，主要原因是2014年第一季度游戏运营商工资福利支出增加。同比下降主要是由于该公司在2014年第一季度增加了对第三方游戏开发商的收入份额。

根据美国公认会计准则，畅游第一季度的网络广告业务毛利为560万美元，比上一季度下降53%，比去年同期上升38%。第一季度，畅游在线广告业务的毛利为570万美元，比上一季度下降52%，比去年同期增长40%。按照GAAP而不是按照GAAP，畅游第一季度的网络广告业务毛利率为61%，低于上一季度的71%，与去年同期持平。一季度网络广告业务毛利率下降，毛利率不符合GAAP，主要是2014年一季度网络广告业务收入下降。

按照GAAP而不是按照GAAP，畅游第一季度无线增值业务总亏损20万美元，低于上一季度110万美元的毛利和去年同期100万美元的毛利。

按照GAAP而不是按照GAAP，畅游第一季度其他业绩的总亏损为80万美元，最后一季度的毛利为50万美元，好于去年同期230万美元的总亏损。