【游戏产业】2010年网游投资案占比18.25％ 略显疲惫52pk新闻中心

清晰的科学分析

2010年，中国网游进入市场盘整期，增长缓慢或休眠，与巨头共舞的市场资本略显枯竭。2010年，网络游戏投资案件数量和披露的投资总额较2009年略有增加，但自2006年以来，网络游戏投资案件数量逐年增加，尤其是2008年。在2009年投资市场增长放缓后，2010年网络游戏市场面临不断的挑战。相比于现在流行的电商市场投资，资本市场对网游的态度更加冷静客观。

电子商务促进了中国互联网市场的投资，网络游戏已经黯然失色

2010年，中国互联网市场共披露投资案例137起，其中电子商务、网络游戏、网络社区和网络营销服务备受资本市场关注，尤其是电子商务市场，披露投资案例占45.99%，其次是网络游戏，披露投资案例占18.25%。蓬勃发展的电商市场抢占了网络游戏市场的风光，而对网络游戏市场的投资则略显暗淡。

根据2010年电子商务市场的投资情况，电子商务b2c市场有56个投资案例，其中披露投资金额的40个案例共收到投资7.14亿美元，平均投资金额为1785万美元，远高于其他细分市场的平均投资金额。一方面，b2c投资市场在电子商务中的普及，说明中国互联网市场已经逐渐从娱乐应用转向商业应用阶段，电子商务势必首当其冲，成为最抢眼的应用之一；另一方面，电子商务的投资热潮也让我们看到了2008-2009年中国网络游戏市场投资热潮的影子。对资本市场的追求为细分行业的发展注入了活力，但蜂拥而至的资本可能会在快速上涨的市场上进行一些非理性投资，这将带来自身的风险，影响市场的健康发展。

2010年网络游戏市场投资放缓

2004年至2010年，中国网游行业共披露投资案例113起，其中披露投资案例72起，披露投资总额5.3亿美元，平均单笔投资金额737万美元。根据2010年全年的投资情况，中国网游行业共披露投资案例25起，其中20起披露了投资金额，总金额1.37亿美元，平均单笔投资金额685万美元。

经过2008年中国网络游戏市场的高速增长，2010年的发展似乎不可持续。主要原因有三:一是游戏同质化严重，创新不足的游戏难以提高用户粘性；二是国内网游市场基本成型，利润增速放缓。新的增长点和增长空的空间还需要时间走(比如中国游戏进入海外市场)；第三，人才短缺，尤其是网络游戏运营人才的短缺和流失，制约了中国网络游戏市场的发展。

从投资情况来看，长期以来，腾讯、网易、盛大、完美、畅游、巨人等游戏巨头控制着中国网络游戏的发展趋势和生命线。在这个纯游戏质量竞争的时代，资本进入点主要集中在网络游戏R&D企业。随着网络游戏运营体系的逐渐成熟和我国网络游戏市场的开放、联合、平台化运营的发展，这类市场的资本投入更多的集中在网络游戏运营平台企业，当然游戏R&D+平台运营公司更容易得到资本市场的青睐。

【/s2/】在与巨人共舞的游戏市场中，2010年泛娱乐市场特征明显

2010年，中国网络游戏市场的泛娱乐化表现尤为明显。一方面，中国网络游戏的合作运营趋势明显。相对于发展初期的网络游戏自产自销，2010年中国网络游戏市场参与者逐渐加快了寻求同行和不同行业合作的步伐。在网游整合阶段，同行与不同行业的合作，有利于利用各方优势资源，促进自身发展。随着众多游戏R&D企业或第二阵营游戏运营商的参与，联合运营将成为常态。另一方面，媒体娱乐企业会打破壁垒，推进泛娱乐化进程。且不说博瑞通信以不超过4.81亿元的价格收购成都梦工厂网络信息有限公司100%股权，正式进入网络游戏行业。华谊兄弟2010年的行动都说明了泛娱乐化布局的意义。2010年6月，华谊兄弟与手机游戏开发商、发行商Palm Technology达成协议，以自有资金1.485亿元人民币收购Palm Technology 22%的股份。这次注资显示了华谊兄弟在游戏行业的战略布局。作为行业龙头企业，预计未来会有影视机构进一步探索网络游戏行业。

网络游戏仍然是中国互联网市场的王牌，其发展仍然值得期待[/s2/]

据Zero2IPO研究中心分析，经过2010年的短期市场调整，中国网游将在2011年逐步回升。网络游戏公司在注重增加原用户粘性的同时，可以关注营销城市和用户年龄的进一步下滑，分层次开发游戏，满足不同受众的多样化需求。

从资本的角度来看，2011年可以休息一下，静观网络游戏市场的发展变化，适时出手，避免盲从。